市场终于让投资者明白恢复信心是多么艰难，仅有所谓的计划是无法乐观的，高涨的情绪再次引发恐慌性抛盘，美元兑日元重返95就是最明确的信号，美国财长保尔森讲话令经济忧虑加重且引发全球股市遭抛售，人们看到计划实施并不简单，收买问题资产的实际操作可能遇到麻烦，美国政府的退缩有理由让投资人放弃信心的底线，继续规避较高风险资产。而各国政府的降息预期更是推波助澜，上周无数财经领袖预期的本周市场波动逐步恢复常态的愿景化为天方夜谭。

　　英国央行总裁金恩周三表示已做好再度降息的准备并称明年经济将萎缩，通胀率料大幅下降，英镑兑美元随即下挫至逾六年低点且兑欧元跌至纪录低位，虽然英镑过度贬值也是金恩声明中不愿意看到的，但市场没有给行长任何面子。全球股市再度暴跌，日元获益匪浅，和上一个月的趋势如出一辙，避险买盘不可阻挡，随着市场下滑，日元将继续走强若突破年高则有望返回90年代的匪夷所思的高点80。保尔森表示对使用政府7,000亿美元救市资金购买问题抵押贷款资产有所退缩的讲话影响深远，可能使即将召开的G20领袖会议蒙上阴影，有望让市场信心更进一步丧失，美国企图在会议上统一全球对金融危机根源看法的愿望或许不能实现，市场对全球经济的担心有增无减，美元和日元在目前极度厌恶风险的环境下表现继续强劲，风险意识压倒一切所谓的希望。

　　美国政府即将更迭，如果政策规则企图改变，市场最好的答案只能是避险，美元兑日元低见94.49日元为10月28日来最低，这一点仍可能在2天内被打破，日元兑欧元、英镑、澳元和新西兰元全线上扬，投资人继续出脱高息、高风险货币，欧元兑日元大跌至118.10日元，英镑兑美元重挫约3.5%以上到 1.4836美元，这是2002年来最低位，英国央行总裁金恩表示即使上周已减息150个基点，央行也已做好再度降息的准备，英国央行在周三公布的报告中预测明年英国经济将急剧萎缩，通胀率可能降至略低于1%的水准，该报告对经济前景的预期是英国央行十余年最黯淡的一次，英国请领失业金人数增幅为16年来最大且三个月平均所得增幅为五年最低。欧元兑美元表现相对坚挺，但仍跌至两周低点1.2438美元，欧盟统计局周三公布数据显示欧元区9月工业生产按月下降1.6%高于预估下降1.3%，也没有任何好消息出炉。

　　厌恶风险情绪高涨推动着汇市的主流。目前的全球避险的天堂实难挑选，中国的计划虽然宏大，但未必是解决问题的根本，就货币而言，香港地位可能特殊，一方面保持和美元联系汇率的政策，一方面背靠人民币强势的中国，因此难怪人们认为港币或最为安全，且充当全球货币货币首选的角色。日本虽然灾害较情，但低利率的政策并不可能是长久选择，美国为了发行挽救经济的债券可能推崇强势美元的政策，但不断突破规模的债券使得赤字继续发飙，若经济状况没有好转，则终会导致美元下跌，长期来看美元亦面临风险。

　　从欧元的长期趋势来看，接近了关键的选择点，今年的低点12330可能受到考验，若跌破则聚焦1.21附近的8年趋势的 50%分界线，如果跌破则未来1-2年欧元将重返平价水准，但是如果守住则2010年欧元将重新到达新的高点，或在1.70附近。基本面来看全球经济的洗牌非常关键，若美国继续主导世界，则美元的地位可能稳固，否则多极世界的出现将动摇储备货币的地位。这或者是走势的关键之点。从交易者考虑欧元跌至年低 1.2330或者下破仍不失为短线交易的机会，若真出现跌至1.21档的局面可考虑买入长线的交易仓位，停损设在1.17档，只要欧元利率高于美元则一直持有这种仓位，未来数月，甚至1-2年，欧元重返1.30后是否能够重返1.40，之后1.60，或在2010年攀上1.70呢？